O Impacto das Tarifas Comerciais de Trump: O Que Esperar Para 2026?

No ano passado, as tarifas comerciais que foram impostas por Donald Trump em 2025 não causaram um aumento drástico no custo de vida dos americanos, mas muitos especialistas acreditam que essa situação pode mudar a partir de 2026. De acordo com dados recentes, os Estados Unidos conseguiram arrecadar cerca de US$ 187 bilhões a mais em receitas tarifárias em comparação com 2024, o que representa um aumento impressionante de quase 200%. A pergunta que fica é: quem realmente pagou por isso?

Principalmente, as empresas foram as que mais arcaram com esses custos, ficando responsáveis por cerca de 80% da conta tarifária. No entanto, um novo cenário está se desenhando. As empresas estão começando a repassar esses custos para os consumidores, e essa porcentagem de 80% pode cair para apenas 20% neste ano, segundo análises do JPMorgan.

As Empresas e o Repasso de Custos

Kyle Peacock, diretor da Peacock Tariff Consulting, comentou que muitos de seus clientes relutavam em repassar os custos adicionais, mas agora se veem obrigados a fazê-lo. “Alguns decidiram aumentar os preços logo no início do ano, enquanto outros estão planejando esperar até o final do primeiro ou segundo trimestre”, destacou Peacock.

O que isso significa para o consumidor? Em termos práticos, itens que possuem margens de lucro mais baixas, como produtos alimentícios, já estão entre os primeiros a sofrer aumentos de preço. Isso levanta uma preocupação crescente sobre a inflação ao consumidor, que coloca Trump em uma situação complicada antes das eleições de meio de mandato: manter as tarifas ou afrouxá-las para dar um alívio aos americanos?

A Dilema de Trump

Donald Trump já mostrou sua disposição de voltar atrás em suas ameaças de tarifas em várias ocasiões, tanto que a sigla TACO (Trump Always Chickens Out) se tornou popular em Wall Street. No início deste ano, ele adiou tarifas significativas sobre móveis, armários e massas italianas, embora a Casa Branca tenha oferecido poucas explicações para essa decisão. Essa pausa sugere que o governo está ciente das vulnerabilidades políticas que criou e pode estar buscando maneiras de evitar um retrocesso ainda maior nas próximas eleições.

O Que Esperar em 2026?

Um dos fatores que pode influenciar os preços nos próximos anos é o fato de que, no início do ano passado, as empresas americanas acumularam estoques consideráveis para se prepararem para futuras tarifas. Isso ajudou a suavizar o impacto inicial das taxas, que chegaram a ser 145% para produtos da China. Contudo, com esse estoque se esgotando, as empresas agora precisam adquirir mercadorias com tarifas mais altas, e esse custo adicional não pode ser absorvido indefinidamente.

Para manter a competitividade, as empresas, independentemente de seu tamanho, podem não conseguir repassar integralmente os custos tarifários aos preços finais. A inflação, que está corroendo os salários de forma acelerada, deixa as empresas com pouco espaço para manobras na hora de aumentar os preços sem perder clientes.

O Que os Consumidores Podem Esperar?

A questão agora é: quanto mais os americanos terão que pagar em 2026 devido a essas tarifas? Isso pode variar bastante dependendo do que estão comprando. Por exemplo, supermercados costumam operar com margens de lucro pequenas por produto, o que significa que têm menos capacidade para absorver os aumentos de custo.

Economistas do Goldman Sachs estimam que as tarifas podem ter causado um aumento de meio ponto percentual na inflação em 2025, o que está alinhado com a declaração do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, que atribuiu a totalidade da alta da inflação acima da meta de 2% à política tarifária de Trump.

O Papel da Suprema Corte

Um fator desconhecido que pode limitar o aumento dos preços é um caso histórico na Suprema Corte que pode invalidar as tarifas mais amplas de Trump. Até agora, essas tarifas arrecadaram cerca de US$ 130 bilhões até meados de dezembro. Se a Suprema Corte decidir contra o governo, isso poderá resultar em reembolsos para as empresas que já pagaram tarifas, limitando a capacidade de Trump de implementar novas taxas mais altas.

Peacock observa que as decisões de precificação das empresas para o próximo ano dependerão muito do veredito da Suprema Corte, que será conhecido nas próximas semanas. Se a decisão for desfavorável a Trump, pode haver uma reavaliação significativa das tarifas, mas ainda há a possibilidade de mais tarifas serem impostas.

Considerações Finais

Os próximos meses serão cruciais para entender como as tarifas comerciais continuarão a moldar a economia americana. À medida que a inflação continua a ser uma preocupação crescente, a forma como as empresas e o governo lidam com essas tarifas será vital para o bem-estar econômico do país. Será interessante observar como tudo isso se desenrola e como afetará o dia a dia dos consumidores.